Рекордное производство молока в США на фоне структурного кризиса стада: анализ и риски для мирового рынка

28.01.2026

Анализ отчета American Farm Bureau Federation (AFBF) Market Intel, январь 2026 г.

Ключевые выводы

Рекордные удои в США обеспечиваются стареющим стадом, а не устойчивым расширением. Поголовье дойных коров достигло максимума с 1993 года, тогда как количество ремонтных телок упало до минимума с 1978 года.
Экономика «Beef-on-Dairy» перекраивает отрасль. Высокие цены на говядину, дающие фермерам дополнительный доход в $0,09-0,11 с каждого килограмма молока, делают выгодным сокращение молочного генетического пула.
Рынок теряет классические сигналы. Цена на молоко перестала быть главным ориентиром; решения теперь определяет доходность от продажи мясных телят.
Глобальный избыток предложения давит на цены, но низкие внутренние цены в США делают их продукцию сверхконкурентной на экспортном рынке.
Происходит фундаментальная переоценка стоимости животных: высокие цены на говядину удерживают старых коров в стаде, а стоимость ремонтных телок растет на фоне их дефицита.
Закладываются риски резкой волатильности. Сокращение пула замены и старение стада грозят обвалом производства на 3-5% в течение 1-2 лет, что может вызвать скачок мировых цен.

1. Парадокс: рекордное производство на фоне кризиса воспроизводства

В 2025 году США ожидает рекордный объем производства молока — около 87,6 млн тонн (за период январь-октябрь, +2,4% к 2024 г.). Однако этот рост обеспечен не здоровым расширением, а краткосрочными управленческими решениями, маскирующими структурную проблему.

Поголовье дойных коров: Достигло 9,57 млн голов (ноябрь 2025 г.) — максимум с 1993 года.
Поголовье ремонтных телок (нетелей): Сократилось до 3,91 млн голов — минимальный уровень с 1978 года. Поголовье будущих нетелей оценивается примерно в 2,5 млн голов (минимум с 2019 г.).
Исторически низкое выбытие: За первые 50 недель 2025 года отправлено на убой всего 2,53 млн дойных коров — самый низкий показатель более чем за десятилетие.

Суть проблемы: Отрасль «проедает будущее», поддерживая высокие удои за счет стареющего поголовья и отсроченной выбраковки, что подрывает производственный потенциал на ближайшие 2-3 года.

2. Движущая сила: экономика «Beef-on-Dairy»

Ключевой фактор, искажающий традиционную экономику молочного животноводства, — беспрецедентная выгода от скрещивания (Beef-on-Dairy).

Дополнительный доход: Фермеры получают премию в эквиваленте $0,09-0,11 за каждый килограмм произведенного молока за счет продажи высококачественных мясных телят.
Последствия для генетики: Это приводит к сокращению осеменения семенем молочных быков и снижению количества телок молочных пород, создавая порочный круг для воспроизводства стада.

3. Анализ стоимости животных: новая система координат

В условиях новой реальности кардинально меняется оценка разных категорий скота.

Стоимость коровы на убой: Остается рекордно высокой — в октябре 2025 года достигала ~$3110 за голову. Это главная причина задержки выбытия и поддержания высокого молочного поголовья.
Стоимость мясного теленка (Beef-on-Dairy): Является основным драйвером прибыли. Цена может в 3 раза превышать стоимость молочного теленка, достигая $700-1000 за голову в момент рождения.
Стоимость ремонтной молочной телки (нетели): Находится под противоречивым давлением. С одной стороны, дефицит подталкивает цену к $1800-2200. С другой — низкая цена на молоко делает полную стоимость замены коровы (покупка + содержание до отела) экономически неподъемной для многих хозяйств при цене сырого молока ~$0,43 за кг (средняя цена ноября 2025 г.).

4. Глобальный контекст и давление на цены

Рост производства в США совпал с увеличением объемов в других ключевых регионах: ЕС (+1.5%), Новая Зеландия (+2.0%), Аргентина (+9.7%). Совокупное избыточное предложение вызвало обвал цен на товарные позиции:

Масло: Падение на ~47% за год (с ~$5,62 до ~$2,98 за кг).
Сыр Чеддер: Падение на ~28% за год.
Цена на сырое молоко в США: Упала до ~$0,43 за кг.
Экспорт: Низкие цены обеспечили США рекордный экспорт — 2,07 млн тонн молочной продукции за январь-сентябрь 2025 г. (+2,4%). Однако доходы от экспорта не компенсируют падение маржинальности на уровне ферм.

5. Выводы и стратегические риски для мирового рынка

Утрата отраслевой гибкости: Молочная отрасль США теряет способность плавно реагировать на рыночные сигналы из-за биологических ограничений (нехватка нетелей, старение коров).

Высокий риск «эффекта качелей»: Когда нынешнее поколение стареющих коров массово пойдет на убой, отрасли будет нечем их заменить. Это грозит резким, а не постепенным, сокращением производства молока в США на 3-5% в течение 1-2 лет.
Угроза глобальной волатильности: Шоковое сокращение предложения от крупнейшего экспортера может спровоцировать резкий скачок мировых цен на молочные товары.